风云再起

      从2005年传出消息到2006年11月，国美电器用1年多的时间完成了有史以来最大的渠道企业并购案。曾经叱咤风云的上海永乐家电被国内另外一家电器连锁国美电器并购。本次并购在创造国内企业并购记录的同时，打破了国内电器连锁的竞争格局。从新国美电器成立那一刻开始，家电渠道的竞争也翻开了新的一页。那么作为原国内电器强有力的竞争对手苏宁，作为跨国家电连锁巨头百思买，还有盘踞京城要地的大中，他们将如何面对新的格局？

      2007年3月，业界传出苏宁洽购大中消息。4月上旬，国美电器黄光裕公开对大中的违约行为进行批判。4月下旬，虽然并购因为协议仲裁而暂时搁置，但苏宁电器总裁孙为民高调证实并回应了关于并购的进展问题。截止目前为止，虽然不能完全预测到并购结果，但本次并购再次牵动业界神经，成为媒体关注的焦点，渠道风云再起。

      上市：突破发展瓶颈

      2004年6月之前，国美、苏宁、永乐、大中作为国内电器连锁的4大巨头，通过自有、自筹资金各自全力扩张门店规模。过度的扩张必然造成门店密度增加，尤其出现大量门店亏损的局面。由此遭到包括厂家等的多方质疑。电器连锁的回应是，参照国际惯例，专业电器连锁的销售额所占电器销售总额80%比例，中国的10%水平远远低于西方国家。根据《全国连锁经营企业“十五”发展规划》，到“十五”规划末期，全国连锁经营总额将达到7000亿，品牌效应的家店连锁企业份额应该达到60%。另外，从规模效应考虑，“谁拥有门店数量多，谁就能获得更多的资源优势。”其中一家电连锁高层回应说。他认为，部分门店亏损是市场使然，目前国内不存在过度竞争问题。他们奉行的法则是：得资金者得门店，得门店者得天下。

      2004年6月，国美电器成功登陆香港股市，筹资3.38亿港元。2005年7月苏宁电器成为中国第一家IPO上市的连锁企业，登陆深圳小板，融资4900万美元。2005年10月，中国永乐在香港上市，永乐此次最终融资额将达10.26亿港元。至此，国内前三大家店连锁完成了资本市场的募资，通过上市解决扩张所需资金瓶颈后，旋即在全国展开更大规模的扩张。

      上市给他们带来充足的资金，家电连锁的扩张不再满足于一店一城的得失，而开启了更加快速的收购大战。永乐电器虽然在摩根士丹利的指导下，从募集的资金超过先前上市的国美、苏宁，但他们已经失去了先发优势。一方面表现是，由于过度的竞争造成永乐的股价低迷，在市场份额的扩张中，国美和苏宁已基本完成二线城市的布局。在这样的背景下，国美电器果断出手，在黄光裕的推动下，在2006年底完成国内最大的连锁企业并购案。

      苏宁电器从上市之日起就面对着强大的竞争压力下，一方面和国美电器比，上市时间已经晚了整整一年，要知道，这一年时间在复杂的市场竞争中意味着什么；另外，位处第三的永乐电器，仅仅在3个月后成功登陆香港，所筹资金是苏宁电器的3倍。苏宁电器的选择是以不变应万变，外建品牌，苦练内功。

      与国美电器不同的是，苏宁电器上市后，首先，张近东积极推进股权多元化，与苏宁电器的功臣一起分享成功，大有“散尽千斤反复来”的气概。其次，苏宁电器所筹资金中，除了花2亿多资金继续扩张市场份额外，花接近2个亿的资金建设和完善信息系统，优化物流体系，提升整体运营效率，压缩经营成本。“在微利的市场阶段，苏宁既可以在上游厂家获得更多的让利，同时也必须让自己提升运营效率，获得更高的利润”张总裁在接受媒体采访时表示。最后，苏宁电器决定将在随后的时间着力增加以数码产品为代表的信息家电销售比重，方式包括“店中店”、专业数码卖场等。

这些决策显然是非常明智的，苏宁电器一系列的措施很快得到回报。苏宁电器作为家电连锁品牌已经得到更加广泛的认同，反映在股市上是股价的一路攀升，这无疑是面对国美、百思买等竞争对手最为有效的抑制战略。同时，苏宁电器正在守侯着麦田，等待良机。

      强龙难压低头蛇

      2006年5月，美国最大的消费电子零售商百思买（BestBuy）通过收购江苏五星电器方式加入国内电器连锁格局。百思买出手9.45亿人民币以增资扩股方式获得合资公司51%的股权。同期，五星电器和百思买电器的合资公司——江苏五星电器有限公司正式揭牌。至此，该公司将五星电器经过4年苦心经营，密集布局在江苏、浙江和安徽的131家门店收入囊中。

      在百思买收购五星电器消息得到证实后的5月份，媒体一直认为冤家路窄的三大掌门黄光裕、张近东和陈晓，突然间破天荒地在上海、南京两地频繁密会。尽管对于密谈内容三方讳莫如深，但业界似乎第一次嗅到了某种合纵连横的味道，同时也预示着百思买进军中国的道路决不会是一帆风顺。

      收购之后，百思买除了得到原五星电器的渠道外，也同时面对五星电器面对的诸多困局。百思买虽然占据江苏、浙江和安徽富饶的地区，但公司总体形象定位比较低端，这恰与百思买的高端定位相背。另外，百思买早在收购谈判中许诺：一保持五星品牌不变；二，原管理团队保持相对稳定的操作；三，坚持本土化运作。这些许诺短期内彼此不会有任何冲突，但从长远来看，如果百思买要实际控制五星电器，实现在中国的经营战略，必须改变这些条件。显然，双方的磨合绝不可能一蹴而就。

      2007年4月，就在百思买中国首店在上海开张4个月后，百思买原中国区总裁吕维民将被削去运营实权，一位“空降兵”将主管中国市场。虽然百思买否认会撤离中国，但本次换帅可以解读出总部对中国市场未来发展不太乐观，同时对五星电器在过去的一年取得的业绩并不满意。

     通过对家电营销渠道研究，家电渠道出现合久必分，分久必合的循环。

      在这些电器卖场的内容上，探索和创新大战也已经开始。一方面，国美电器在2006年开始推出主打高端人群的卖场——鹏润电器，虽然当下没有取得很好的效益，但是其实质方向无疑是正确的。另外，国美电器一直在尝试扩大经营项目，如推出的音像店中店就是一种努力。还有盘踞上海的永乐，除了对普通的大型家电销售强势外，在小家店和手机销售上也拥有很好的口碑，这也是2004年永乐家电更名为永乐生活家电的原由之一。

      早在2000年，在普通超级市分化出专业的电器卖场的同时，手机卖场不久也独立出来。手机卖场在国内巨大的手机需求的推动下，出现了占有华东优势的“迪信通”，占据华南优势的“协亨”，广东东莞有“中域”，广州有“龙粤”，事实上，这是对家电渠道的进一步分化。进入2007年后，急于区别于国美的定位，永乐开始单独发展手机卖场，建设专门门店销售手机，与之对应，苏宁电器在个人消费电子方面也已经囤积资金，布置了重兵。

      “市场风云变幻莫测，分久必合，合久必分”，作为手机连锁卖场高层之一的招扬波如是说。至于谁将在市场中胜出，并笑到最后，只有让市场来检验，让事实来说话了。

      在国美合并永乐后，国美在全国的门店将突破700家，目前就规模上形成“一超两强”的态势。如果苏宁电器如愿购入大中电器，那么苏宁的门店将约为500余家，而百思买只有近200家，按此估计，将再现“美苏争霸”的格局。